Los indicadores oficiales correspondientes a julio volvieron a mostrar señales negativas para la actividad económica argentina. Según datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), la industria manufacturera registró una caída del 4,9% interanual y del 5% en términos mensuales, mientras que la construcción retrocedió 4,5% frente al mismo mes del año pasado y 4,6% respecto de junio.

En el caso de la industria, el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI) acumuló una baja del 2,6% durante los primeros siete meses del año. Además, la serie desestacionalizada registró en julio una disminución del 5% mensual, mientras que la tendencia-ciclo cayó 0,9%.

El retroceso alcanzó a 12 de las 16 divisiones industriales relevadas. Las mayores bajas interanuales correspondieron a otros equipos, aparatos e instrumentos, con una caída del 31,4%; maquinaria y equipo, con 26,7%; prendas de vestir, cuero y calzado, con 15,9%; productos minerales no metálicos, con 12,6%; y productos textiles, con 13%.

Menor demanda interna

Los datos de la Unión Industrial Argentina (UIA) también reflejaron dificultades en el sector. En su relevamiento correspondiente a julio, la mitad de las empresas consultadas informó una disminución de sus ventas internas, mientras que el 42,9% redujo su producción.

La caída de la demanda interna fue señalada como el principal problema por el 48,6% de las compañías. La situación fue todavía más marcada entre las micro y pequeñas empresas: el 54,8% registró menores ventas y el 47,8% redujo su producción.

El Monitor de Desempeño Industrial de la UIA se ubicó en 40,4 puntos, por debajo de los 50 puntos que marcan la zona de contracción. A esto se sumó un deterioro de la situación financiera: el 47,6% de las empresas manifestó dificultades para afrontar al menos uno de sus pagos habituales.

La construcción también volvió a caer

La construcción tampoco logró sostener la recuperación observada durante algunos meses. El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) del INDEC registró en julio una caída del 4,5% interanual y del 4,6% frente a junio.

Si bien el acumulado de enero a julio todavía muestra una mejora del 1,7%, la tendencia mensual volvió a ser negativa. La tendencia-ciclo descendió 1,1% y el índice alcanzó su nivel más bajo desde marzo de 2025.

Las expectativas empresariales tampoco muestran una recuperación contundente. Entre las compañías vinculadas principalmente con obras privadas, el 75% espera que la actividad se mantenga sin cambios entre agosto y octubre, mientras que el 14,4% prevé una caída y apenas el 10,6% espera una mejora.

En las empresas relacionadas con la obra pública, el panorama es similar: el 57,3% anticipa estabilidad, el 25,8% una disminución y el 16,9% un incremento de la actividad.

El Índice Construya, que mide las ventas de productos para la construcción destinados al sector privado, también registró una baja. En agosto cayó 3,46% mensual desestacionalizado y 5,3% interanual. En los primeros ocho meses del año acumuló una disminución del 1,2%.

El crédito todavía no logra impulsar la actividad

Frente a este escenario, el Gobierno viene impulsando distintas medidas destinadas a favorecer el crédito y la inversión, entre ellas nuevas líneas de financiamiento del Banco Nación, modificaciones en el financiamiento en dólares para empresas y una licitación de fondos de la ANSES destinada a créditos hipotecarios.

Sin embargo, los indicadores de actividad muestran que ese impulso todavía no se tradujo en una recuperación sostenida.

En el sector de la construcción, el crédito aparece entre las herramientas que las empresas consideran necesarias para mejorar la actividad. El 22,8% de las compañías vinculadas con obras privadas y el 24,1% de las relacionadas con obra pública mencionaron el financiamiento para la construcción como una de las medidas que podrían favorecer al sector.

Aun así, el 47% de las empresas privadas consultadas estima que sus necesidades crediticias no cambiarán durante los próximos tres meses y el 30,8% directamente no toma créditos.

Los nuevos datos se conocen mientras el Gobierno sostiene su estrategia de consolidación fiscal y apuesta a que la estabilidad macroeconómica se traduzca en mayor crédito, inversión y actividad. Por ahora, los indicadores de julio muestran que esa recuperación todavía no logró consolidarse.